Aktualności

W ostatnim czasie dane gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, w tym dotyczące zatrudnienia i inflacji, uległy pogorszeniu. Jeżeli spadki inflacji przyspieszą, może to przyspieszyć proces obniżek stóp procentowych. Nadal istnieje luka pomiędzy oczekiwaniami rynku a początkiem obniżek stóp procentowych, jednak wystąpienie zdarzeń z tym związanych może sprzyjać dostosowaniom polityki przez Rezerwę Federalną.
Analiza cen złota i miedzi
Na poziomie makro prezes Rezerwy Federalnej Powell stwierdził, że podstawowe stopy procentowe Fed „weszły w restrykcyjny zakres”, a międzynarodowe ceny złota ponownie zbliżają się do historycznych maksimów. Traderzy uważali, że wystąpienie Powella było stosunkowo łagodne, a propozycja obniżki stóp procentowych w 2024 r. nie została stłumiona. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych i dolara amerykańskiego uległa dalszemu obniżeniu, co spowodowało wzrost międzynarodowych cen złota i srebra. Dane o niskiej inflacji od kilku miesięcy skłoniły inwestorów do spekulacji, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe w maju 2024 r. lub nawet wcześniej.
Na początku grudnia 2023 r. spółka Shenyin Wanguo Futures ogłosiła, że ​​przemówienia urzędników Rezerwy Federalnej nie ograniczyły oczekiwań rynkowych dotyczących łagodzenia stóp procentowych, a rynek początkowo stawiał na obniżkę stóp procentowych już w marcu 2024 r., co spowodowało, że międzynarodowe ceny złota osiągnęły nowy najwyższy poziom. Biorąc jednak pod uwagę nadmierny optymizm co do luźnych cen, nastąpiła późniejsza korekta i spadek. W kontekście słabych danych ekonomicznych w Stanach Zjednoczonych i słabszych stawek obligacji dolarowych rynek zwiększył oczekiwania, że ​​Rezerwa Federalna zakończyła podwyżki stóp procentowych i może obniżyć stopy procentowe przed terminem, co spowoduje dalszy spadek międzynarodowych cen złota i srebra wzmacniać. Wraz z zakończeniem cyklu podwyżek stóp procentowych dane gospodarcze z USA stopniowo słabną, często dochodzi do globalnych konfliktów geopolitycznych, a centrum zmienności cen metali szlachetnych wzrasta.
Oczekuje się, że w 2024 r. międzynarodowa cena złota pobije historyczne rekordy, do czego przyczyni się osłabienie indeksu dolara amerykańskiego i oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, a także czynniki geopolityczne. Według strategów ds. surowców w ING, oczekuje się, że międzynarodowa cena złota utrzyma się powyżej 2000 dolarów za uncję.
Pomimo obniżki opłat za przerób koncentratów, krajowa produkcja miedzi w dalszym ciągu dynamicznie rośnie. Ogólny popyt na rynku niższego szczebla w Chinach jest stabilny i poprawia się, przy czym instalacje fotowoltaiczne napędzają wysoki wzrost inwestycji w energię elektryczną, dobrą sprzedaż klimatyzacji i wzrost produkcji. Oczekuje się, że wzrost penetracji nowej energii spowoduje konsolidację popytu na miedź w branży sprzętu transportowego. Rynek oczekuje, że moment obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2024 r. może się przesunąć, a zapasy mogą gwałtownie wzrosnąć, co może prowadzić do krótkoterminowego osłabienia cen miedzi i ogólnych wahań wahań. Goldman Sachs w swojej prognozie dla metali na rok 2024 stwierdził, że międzynarodowe ceny miedzi przekroczą 10 000 dolarów za tonę.

Przyczyny historycznie wysokich cen
Od początku grudnia 2023 r. międzynarodowe ceny złota wzrosły o 12%, podczas gdy ceny krajowe o 16%, przekraczając zwroty z prawie wszystkich głównych krajowych klas aktywów. Ponadto, dzięki pomyślnej komercjalizacji nowych technik złota, nowe produkty ze złota cieszą się coraz większym zainteresowaniem krajowych konsumentów, zwłaszcza nowego pokolenia młodych kobiet kochających piękno. Jaki jest więc powód, dla którego starożytne złoto ponownie zostaje zmyte i pełne witalności?
Po pierwsze, złoto jest wiecznym bogactwem. Waluty różnych krajów na całym świecie i bogactwo waluty w historii są niezliczone, a ich wzrost i upadek są również ulotne. W długiej historii ewolucji waluty muszle, jedwab, złoto, srebro, miedź, żelazo i inne materiały służyły jako materiały walutowe. Fale zmywają piasek, by zobaczyć prawdziwe złoto. Tylko złoto przetrwało chrzest czasu, dynastii, pochodzenia etnicznego i kultury, stając się uznanym na całym świecie „bogactwem pieniężnym”. Złoto Chin pre Qin oraz starożytnej Grecji i Rzymu jest do dziś złotem.
Drugim jest poszerzenie rynku konsumpcji złota o nowe technologie. W przeszłości proces produkcji wyrobów ze złota był stosunkowo prosty, a akceptacja młodych kobiet była niska. W ostatnich latach, dzięki postępowi technologii przetwarzania, złoto 3D i 5D, złoto 5G, złoto starożytne, złoto twarde, złoto emaliowane, złote inkrustacje, złoto złocone i inne nowe produkty są olśniewające, zarówno modne, jak i ciężkie, wiodąc modę narodową China-Chic, głęboko kochany przez publiczność.
Trzecim jest uprawa diamentów, aby pomóc w konsumpcji złota. W ostatnich latach sztucznie hodowane diamenty skorzystały na postępie technologicznym i szybko zbliżyły się do komercjalizacji, co spowodowało gwałtowny spadek cen sprzedaży i poważny wpływ na system cen diamentów naturalnych. Chociaż konkurencja między sztucznymi diamentami a diamentami naturalnymi jest nadal trudna do rozróżnienia, obiektywnie prowadzi to do tego, że wielu konsumentów nie kupuje sztucznych ani naturalnych diamentów, lecz zamiast tego kupuje nowe wyroby ze złota rzemieślniczego.
Czwarty to globalna nadpodaż waluty, ekspansja zadłużenia, podkreślająca cechy zachowania wartości i aprecjacji złota. Konsekwencją poważnej nadpodaży waluty jest dotkliwa inflacja i znaczny spadek siły nabywczej waluty. Badanie przeprowadzone przez zagranicznego uczonego Francisco Garcię Parames pokazuje, że w ciągu ostatnich 90 lat siła nabywcza dolara amerykańskiego stale spada, a z 1 dolara amerykańskiego w latach 1913–2003 pozostały zaledwie 4 centy, co oznacza średni roczny spadek o 3,64%. Natomiast siła nabywcza złota jest stosunkowo stabilna i w ostatnich latach wykazuje tendencję wzrostową. W ciągu ostatnich 30 lat wzrost cen złota denominowanych w dolarach amerykańskich był w zasadzie zsynchronizowany z tempem nadpodaży waluty w gospodarkach rozwiniętych, co oznacza, że ​​złoto przekroczyło nadpodaż walut amerykańskich.
Po piąte, globalne banki centralne zwiększają swoje rezerwy złota. Zwiększanie lub zmniejszanie rezerw złota przez globalne banki centralne ma znaczący wpływ na relację podaży i popytu na rynku złota. Po międzynarodowym kryzysie finansowym w 2008 r. banki centralne na całym świecie zwiększały swoje zasoby złota. Według stanu na trzeci kwartał 2023 r. światowe banki centralne osiągnęły historycznie najwyższy poziom swoich rezerw złota. Niemniej jednak udział złota w rezerwach walutowych Chin jest nadal stosunkowo niski. Inne banki centralne, które odnotowały znaczny wzrost stanu posiadania, to Singapur, Polska, Indie, Bliski Wschód i inne regiony.